프롤로그
투자를 공부하면서 가장 많이 드는 생각은, 세상은 넓고 투자 전략은 무궁무진하다는 것이다. 더 놀라운 것은 대부분의 투자자가 전략 없이 투자한다는 것. 나 역시 그 중 하나였다는 것.
투자 전략이란 무엇일까?
투자 대상을 선택하고 매수하고 매도하는 명확한 기준이 있다면 투자전략이 있다고 볼 수 있을 것 같다.
다른 사람의 전략이 괜찮아 보여서 무작정 따라해보면 몸에 안 맞는 옷을 입고 있는 것처럼 불편함이 느껴지는 순간이 분명히 온다. 자기 확신이 있어야 투자 전략을 지속할 수 있고, 하루하루 시장의 등락에 일희일비 하지 않을 수 있다. 자기 확신은 남이 줄 수 있는 것이 아니어서 스스로 공부하고 고민하고 경험해야만 얻을 수 있다.
책 읽고 유튜브 영상 보면서 적지 않은 시간을 투입했는데 이제 겨우 70~80%의 확신을 가지고 투자 전략을 실행에 옮길 수 있게 되었다. 투자 공부에 쏟은 시간이 아깝다는 생각이 들 때마다 평생 써먹을 지식과 기술을 배우고 있다고 스스로를 위로하곤 한다.
투자를 이제 막 시작하는 분들의 시간은 꼭 아껴드리고 싶어서, 나름대로 정리한 투자전략의 큰 분류를 아래 공유해본다. 쭉 훓어보면 이거다 싶은 전략이 보일 것이고, 관련 내용을 찾아보고 공부하는 것으로 시작하면 좋을 것 같다.
투자 전략 분류
| 정적자산배분: 자산군 비중 고정, 연 1회 리밸런싱 | 60/40: 주식 60%, 채권 40% |
| 올웨더: 주식 30%, 장기채 40%, 단기채 15%, 금 7.5%, 원자재 7.5% | |
| 영구: 주식 25%, 채권 25%, 금 25%, 현금 25% | |
| 동적자산배분: 자산군(종목) 비중 유동적, 월 1회 리밸런싱 | 상대 모멘텀: 최근 수익률 높은 1~3개 종목에 투자 |
| 절대 모멘텀: 최근 주식 수익률이 예금이자보다 크면 100% 주식에 반대면 100% 채권에 투자 | |
| 듀얼 모멘텀: 상대 모멘텀 + 절대 모멘텀 | |
| 평균 모멘텀 스코어: 최근 1~12개월 수익률의 평균값으로 주식:채권 비중을 동적으로 조정 | |
| 성장주 투자: 시세차익을 얻는 것이 목표 | 이익이 크게 성장할 것으로 기대되는 확장성이 큰 기업에 투자 기업의 성장주기가 시작될 때 매수, 끝날 때 매도 |
| 배당주 투자: 배당금을 받는 것이 목표 | 배당금이 꾸준히 성장하는 우량기업에 투자 시가배당률을 종목간 투자비중으로 삼아 리밸런싱 배당금이 줄거나 펀더멘탈의 나빠지면 매도 |
| 퀀트 투자: 기업분석 없이 재무제표에 나타난 숫자를 기준으로 투자 기업 선정 | 밸류: 저평가 기업에 투자 (저PER, 저PBR, ...) |
| 퀄리티: 우량 기업에 투자 (고ROE, 고GP/A, ...) | |
| 모멘텀: 최근 주가가 많이 오른 기업에 투자 | |
| 콤보: 밸류 + 퀄리티 + 모멘텀 |
투자 전략 선택 기준
투자에 얼만큼에 노력을 들일 것인가? 게으른 투자자라면 개별종목 대신 ETF에 투자하고, 1년에 한 번 리밸런싱하면 되는 정적자산배분 전략을 채택하는 것이 좋아보인다. 적극적 투자자라면 모멘텀을 보고 월 1회 리밸런싱하면서 동적자산배분 투자를 하거나, 기업분석 또는 퀀트를 통해 개별종목을 발굴하고, 차트 분석을 통해 매매 타이밍까지 맞추려고 노력할 것이다. 새로운 투자전략을 개발하는 systrader79 같은 분도 있다.
목표 수익률? 감당할 수 있는 위험은? 정적자산배분 투자의 기대 수익률은 7~8% 정도로 높지 않지만, 변동성이 낮아서 마음이 편하다. 높은 수익률을 추구하려면 주식의 비중을 높이거나 동적자산배분 투자를 하거나 개별종목에 투자해야 하는데 큰 위험과 많은 노력을 감당해야 한다. 무엇보다 확신을 갖고 마음 편히 투자를 지속하기가 쉽지 않다.
나의 현재 투자 전략은?
기본적으로 여러 투자 전략을 병행할 생각을 갖고 있고 아래 순서로 공부하면서 실행에 옮기고 있다.
자산배분 투자: 개인연금(연금저축펀드), 퇴직연금(IRP) 계좌에서 자산군 비중은 정적(주식 70%, 채권 30%)으로 주식 내에서 종목 비중은 동적으로(평균 모멘텀 스코어). 올웨더나 영구 포트폴리오로 전환 검토 중.
미국 배당주 투자: 배당성장 월배당 ETF인 DGRW 하나에 가치 분할 적립식(Value Averaging)으로 투자금을 늘려나가는 중
국내 배당주 투자: 배당성장중인 우량기업 8개를 선정하여 투자금을 늘려나가는 중. 분기마다 기업실적 분석 필요.
퀀트 투자: 공부 진행 중, 실행은 아직.
국내 성장주 투자: 상장을 앞두고 있는 티맥스소프트, 성장이 기대되는 엑셈의 주식을 가지고 있으나 성장주 투자를 위한 공부는 아직. 경제, 산업, 기업을 보는 눈이 필요한, 가장 어렵지만 재미있는 전략. 함부로 손대기 두렵지만, 많은 사람들이 겁도 없이 뛰어드는 전략.
많은 노력이 필요함에도 불구하고 다양한 투자전략을 추구하는 이유는 수익과 위험을 분산하기 위한 것도 있지만, 투자라는 활동 자체가 나에게 흥미로워서 다양한 전략을 이해하고 실행하고 개선하는 과정이 즐거움을 주기 때문이다.투자 전략마다 추구하는 바가 달라서 여러 전략을 효율적으로 연결하면 돈의 흐름을 안정적으로 관리하기에도 좋다.
퀀트, 성장주 투자로 얻은 시세차익의 일부는 배당주로 옮겨 현금흐름을 만들고, 일부는 올웨더(or 영구) 포트폴리오로 옮겨 지켜가는 것이 지금 머리속에 그리고 있는 큰 그림이다.
당신의 투자 전략은?
마음이 편해야 좋은 투자라고 생각한다. 어떤 사람은 위험이 작아야 마음이 편하고 어떤 사람은 수익율이 낮으면 불편하다. 어떤 사람은 적극적으로 매매를 해야 마음이 편하고 어떤 사람은 시장의 우상향을 믿고 지켜보는 게 마음이 편하다.
모두에게 잘 맞는 전략은 없다. 자신에게 맞는 전략은 스스로 찾아야 한다. 공부하는 것과 실행하는 것은 전혀 다르기 때문에, 가장 마음에 드는 전략부터 적당한 수준의 공부 후에 소액으로 실행에 옮겨고 느껴보길 추천한다.
각각의 투자 전략을 이해하는 데 도움이 되는 자료를 아래 남긴다.
정적자산배분
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동적자산배분
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성장주 투자
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배당주 투자
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퀀트 투자
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